由于工程项（xiàng）目开工（gōng）量不足，需（xū）求持续（xù）低（dī）迷，机械行（háng）业从2011年（nián）下（xià）半年以来的日子并不好（hǎo）过。而（ér）近期公布（bù）的通（tōng）用（yòng）设（shè）备制（zhì）造业PMI指数开（kāi）始出现（xiàn）回（huí）升，业内分析人士（shì）分（fèn）析指出，行业重要指数回升显示（shì）出机械行业景气度进入拐点，随着旺（wàng）季的（de）到来，行业有望持（chí）续回暖。

　　需求改善是关键

　　数据显示，9月通（tōng）用（yòng）设备制造业PMI指（zhǐ）数达（dá）到（dào）47.5，环比回（huí）升3.1个点。其中生产指数50.7点、环（huán）比（bǐ）提升6.4点（diǎn）；生产活动活跃度增加，新（xīn）订单指数42.3点、环比略升（shēng）1.2点；产成（chéng）品库存指数50，环比提（tí）升5.3点。此外，专用设备制造（zào）业PMI指数43.9、环比提升5.2点（diǎn），该指数已经连续7个月低于50。其中生产指数47.2，环比提升7.9点。

　　中信建投认为（wéi），8月份的全社会新开工（gōng）项目数转折性地大幅正增（zēng）长、房地产新开工面积也表（biǎo）现出同样趋势。8月的信贷数据反（fǎn）映出（chū）对公的中（zhōng）长期（qī）贷款占（zhàn）比开（kāi）始略微提升（shēng），这些先导指标必将体现（xiàn）到设备需求上（shàng）来。9月份PMI数据显示通用（yòng）设备景气度略有回（huí）升，预（yù）计（jì）每年的相（xiàng）对（duì）旺季10、11月份专用设（shè）备PMI总指（zhǐ）数、新订单指数很可能回（huí）到50以上。

　　一位接受（shòu）记者采访的行业分析人士也表（biǎo）示（shì），“PMI指数虽然仍低（dī）于50，但已经能清晰看到回升迹象，目前来看行业正在逐步走（zǒu）出低谷。在稳增长的基调下，国家（jiā）发改委迅速行动（dòng），加快审（shěn）批通过了一大批（pī）项目（mù），市场对行业（yè）的需求（qiú）将明显增加。只有（yǒu）需求的不断增加，才能（néng）真正带动机（jī）械行（háng）业（yè）走出"寒（hán）冬"。虽然经历了一段艰难的时期，但未（wèi）来中国在城镇化（huà）建设、基础（chǔ）设（shè）施建设方（fāng）面仍然（rán）有很大的提升空间，机械（xiè）行业将受益其中。”

　　多因（yīn）素利好工程（chéng）机械（xiè）

　　随着行业重（chóng）要指标出现回升（shēng），业内（nèi）对机械行（háng）业的预期也在逐步发生变化。中信建投证券表（biǎo）示，需求（qiú）稳增和复（fù）苏弹性给机（jī）械行业（yè）带来（lái）两类投资机会（huì）。一是下游需求稳定增长的子行业（yè），如大能源（yuán）装（zhuāng）备（bèi）、节能（néng）环保设备、消费类（lèi）机械。二是政策微调带来的投资机会，工程（chéng）机械、铁路设备、核（hé）电等（děng）会受益。“受政（zhèng）策和市场需求等多因素（sù）影响（xiǎng），机械行业各（gè）子行业分化仍较为（wéi）明显。”上（shàng）述（shù）行业（yè）分析（xī）人士（shì）指出，“机械行业今年以来走势疲弱，已基本反（fǎn）映了（le）基本面的悲观（guān）预期，由于各（gè）子（zǐ）行业现状（zhuàng）不同（tóng），故底部的时（shí）长和基本面回（huí）暖时点也各不（bú）相同。目前来看，发改委审批项（xiàng）目（mù）加快，将增（zēng）加（jiā）对工程机（jī）械设备的需求，而工程机（jī）械行（háng）业有（yǒu）望率先走（zǒu）出低谷。考虑到（dào）季节性（xìng）回升，下半年工程机械行业（yè）可能会出现15%左右的增长。而随着各地政府经济刺（cì）激计划的推出，行业（yè）有超预期可能。”“预计工程（chéng）机械行业三、四季度业绩或将触（chù）底，行业低估值驱动弱势反（fǎn）弹行情将持续。”安信（xìn）证券（quàn）分析（xī）师王书（shū）伟表示，房（fáng）地产开发投资（zī）增速企稳（wěn），四季度铁路基建投资节奏加快，项目启动导致设备利用率触底（dǐ）回升，行业逾期率有望改（gǎi）善，制约行业应收账款坏（huài）账（zhàng）风险减弱，短（duǎn）期（qī）对（duì）行业形成利好。

　　湘财证券也在（zài）最新行业研究报告中指出，9月（yuè）份国内基础建设项目审批的大幅放（fàng）开，利好（hǎo）工程（chéng）机（jī）械行业2至3年的整体发展，有助于工程机（jī）械行业走出此前的（de）低（dī）迷状况而进入新一（yī）轮稳健（jiàn）扩张。由于（yú）工程机械（xiè）行业（yè）存（cún）在强者恒强的状况，此次政策放松，将首先利好三一重工(600031,股（gǔ）吧)、徐（xú）工机械(000425,股吧)、中联重科(000157,股吧)等行业龙头。